力拓逆市扩产近亿吨仍然看好中国市场7z7

2019-06-14 22:57:12 来源: 荆州信息港

力拓逆市扩产近亿吨 仍然看好中国市场

9月24日清晨7点,堆满铁矿石的西澳兰伯特角港已是一片繁忙,铁矿石卸货、混矿、装船正在有序进行,而宝钢一艘矿砂船经过两天装货完毕后正准备离开港口,返回上海。

兰伯特角港是力拓在西澳的四个自有港口之一。尽管目前中国国内钢铁产能过剩,但由于原材料需求然庞大,中国仍然是力拓的客户。

据统计,2013年中国市场占力拓总销售额的36%,远高于日本的16%及美国的13%,而这一比例今年仍在继续上升。

码头上除了铁矿石堆场外,还有一批进口自中国的钢材,正用于扩建兰伯特角港。尽管力拓在该地区的港口吞吐能力已达2.9亿吨,但今年仍要新建一个码头,扩能约5000万吨,总吞吐能力明年要达3.6亿吨在采访的各个环节,这个终目标被力拓的每一个采访对象多次提起。

兰伯特角港维护总经理Marnie Finlayson告诉21世纪经济报道:这是为力拓铁矿石扩产提前做好基建工作,目前从矿山、到铁路、再到港口都在做系统性产能提升工作。

一边是大幅扩产,一边却是跌跌不休的铁矿石价格。在全球矿价进入下行通道,铁矿石产量供大于求时,力拓为何还要逆市做此决定?

改变扩产路径

力拓的铁矿主要位于西澳的皮尔巴拉地区,包括15座矿山、4座港口以及长达1600公里的铁路络和相关基础设施。

其中位于帕拉伯杜作业区的恰那铁矿是与中钢合资,于1990年投产。两者股权占比为60%与40%,并签有每年1000万吨的包销合同,这一直是中钢重要的利润来源之一。该合同于2010年到期并延期5年,对于明年是否还会继续延期,力拓方面未做出明确回应,同时也不愿对中钢近期的财务危机置评。

另一有中国公司参与合资的矿山是宝瑞吉铁矿,力拓持股54%,宝钢持股46%,于2004年正式投产,生产的铁矿经386公里长的铁路运送至丹皮尔港和兰伯特角港。

目前力拓在该地区的15座矿山均处于正常开采状态,帕拉伯杜矿山运营总经理Scott Wilkinson告诉21世纪经济报道,相关矿山的可开采寿命都还很长,至少我退休前都开采不完,且周边还有新的储备区块,比如帕拉伯杜作业区的西兰奇矿山目前暂未开采。

21世纪经济报道获悉,开采新矿山,本是力拓扩产计划初的方向,只是后来才改变了计划。

力拓铁矿集团CEO兼力拓集团中日韩业务执行官何彦枢(Andrew Harding)告诉:力拓产能从2.9亿吨提升到3.6亿吨,之前是准备新开两个新的矿山,但现在的计划是只建设一个新矿山,另外在现有15个矿山的其中10个实施提高生产效率改造。

他说,如果新建一个矿山,大概需要30亿美元,而现在改进这10个矿山效率的话,大概仅需要几亿美元。这也是为了继续保持力拓的低成本优势,同时避免高资本投资。

低成本对冲

从目前市场供求情况来看,力拓的扩产似乎不合时宜。因为今年以来,国际铁矿石价格累计已下挫41%。当前,发运到中国的现货铁矿石价格跌至79美元/吨左右,为2009年9月以来的水平。

对此,何彦枢表示,力拓做出扩产决定并非基于短期计划,而是基于长期规划。铁矿的扩建其实是一个漫长的过程,需要获取政府的批准并进行长期的准备和规划。

同时他也指出,我其实对供应量扩大并不担忧,相反那些成本较高的企业应当更加担忧,因为如果供应过多,他们的投入可能就得不到相应的回报,而力拓则是有成本优势的。

显然,低成本已成力拓扩产的主要底气。根据瑞银提供的数据显示,目前在矿价跌破80美元大关后,不少铁矿石公司成本已高于价格,但仍有几家公司依然具有较强的成本优势,其中力拓吨矿成本,仅为45美元,必和必拓次之为50美元,而淡水河谷则高至72美元。

力拓的低成本也使其在国际铁矿石大幅下跌的情况下,仍然能保持利润的增长。力拓集团CFO Chris Lynch告诉21世纪经济报道,铁矿石价格比去年同期下跌了20%,但力拓铁矿石业务的利润却上涨了10%,这主要得益于扩大产量。

值得注意的是,力拓并没有满足于目前的成本水平,而是继续提升各环节的效率,以求进一步降低成本,包括远程控制、自动钻机、无人驾驶卡车、无人驾驶火车等新技术的应用等。

低成本矿山的大幅扩产,外加矿价的持续下跌,被视为新一轮矿山洗牌的开始。IG集团市场策略师Shamu在接受CNBC采访时认为,只有行业的翘楚才能在目前的情况下存活下来,低中端的企业都将被市场所淘汰。

另根据中国冶金矿山企业协会的统计,由于铁矿石价格的重挫,中国有%的小型矿场已经处于待工状态。

仍然看好中国市场

业界对力拓大幅扩产存有担心,何彦枢承认铁矿石价格的下降的确反映市场短期供应过量,但他也表示力拓的扩产是一个长期过程,并非力拓今天扩产,明天市场就出现供应变化。

他称扩产所需的基础设施(包括港口和铁路的扩容)这两年会完成,但真正要达产3.6亿吨,至少要到2020年。

而中国市场的需求变化,仍然是力拓决定扩产的主要考虑因素。何彦枢称,因为中国对铁矿石的需求一直保持长期、稳健的增长,不管是在历史上、还是在力拓对未来市场形势的预估上。

他说,虽然中国经济未来增长不可能再保持前几十年的迅猛态势,但长远来看,需求还是存在的。因为很多城市需要建设,还是会对各种矿产保持相当需求量,所以力拓对中国市场未来仍保持积极态度。

Chris Lynch则补充表示,可能对力拓会有影响的一点就是,现在中国整个房地产市场的增长速度有放缓的趋势,他预测中国近几年对钢铁的年需求增幅应当在3%-4%之间。

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